新广东服装将成资本市场未来亮点

在资本市场耀眼的ldquoXX探照灯rdquoXX下，广东男装品牌卡奴迪路通过证监会发行审核，其展现的仅是ldquoXX冰山一角rdquoXX，背后隐露的则是广东男装板块这个更为庞大的ldquoXX族群rdquoXX。既不同于雅戈尔、杉杉这样的老牌男装，也不同于七匹狼、利郎、报喜鸟这样的男装新贵，它们普遍游走于国际化与本土化之间，ldquoXX犹抱琵琶半遮面rdquoXX，ldquoXX潜水rdquoXX于中国主要大中城市的中高端百货渠道，强调好品质、好格调，追求高售价、高毛利。
　　
　　多年以来，这类广东男装企业都习惯于ldquoXX潜水rdquoXX，与整个行业的互动交流也较少，更关注经营市场、品牌设计和渠道拓展，对于资本市场却始终表现出一种浓厚的ldquoXX观望rdquoXX情绪。事实上自2006年后，广东省服装服饰行业协会就举办过一系列诸如ldquoXX当时尚遭遇资本rdquoXX的主题论坛，但刚开始时整体效果比较有限，但是，资本的ldquoXX种子rdquoXX终归是播种下去了，并在某些企业老板心中ldquoXX发了芽rdquoXX。机会总是给有准备的人。2010年，长兴国际（拥有迪莱和铁狮丹顿等品牌）首先于香港联交所成功上市，虽然港股在内地关注度有限，所引起的涟漪并不大，但其效应不可低估。
　　

　　如今卡奴迪路即将成为A股市场的先入者，必将产生ldquoXX蝴蝶效应rdquoXX。接下来，广东同类定位的男装品牌企业谋求上市的步伐必将加速，男装的资本变局加速开启，资本力量正推动大企业时代来临，小企业生存空间不断压缩、竞争强度大大增加，竞争对手数量会逐渐减少，行业集中度会逐渐提高，业内可预期的兼并与收购将成为常态。
　　
　　深入一步看，对于卡奴迪路以及未来即将登陆资本市场的广东男装企业来说，它们面临的挑战其实才刚刚开始。一方面是资本市场对ldquoXX高端仿洋男装rdquoXX这一整体概念是否看好，这将直接决定其估值水平和股价高低；另一方面则是消费者对这类ldquoXX低调rdquoXX男装更了解之后，在不断涌入中国市场的国际品牌的冲击下，是否还会一如既往像接受国际大牌一样接受其高价格，这将长期影响品牌的定位和市场策略。
　　
　　依据我们多年来对广东男装的持续关注和研究，定位于高端市场、带有更多ldquoXX洋味道rdquoXX和ldquoXX国际化色彩rdquoXX的广东男装正逐渐从ldquoXX暗流rdquoXX转变为ldquoXX明流rdquoXX，这一ldquoXX族群rdquoXX可拓展空间较大，如果能更好地因势利导，给予更多包容，合理制定其资本战略和经营策略，仍具很大发展潜力。
　　
　　未来，从资本认同和产品经营两个角度看，品牌服饰企业的发展路径有多种：
　　
　　首先是ldquoXX做大rdquoXX，以相对粗放的方式扩大渠道、提高收入和扩大规模。福建男装是这一类型的典型代表，发展初期以ldquoXX农村包围城市rdquoXX的方式广铺渠道，在十几年间迅速做大，成就了广阔的市场空间。
　　
　　第二是ldquoXX做精rdquoXX，追求高品质高定位，严格每个细节处理，保持高利润水平。这一点是广东男装的强项，一直以来，广东男装在品质、形象、管理、营销手段以及ldquoXX适度低调rdquoXX以保持其ldquoXX高端rdquoXX形象和地位等方面，都坚持做精，参考的是国际品牌的运营特色。
　　
　　第三是ldquoXX做小rdquoXX，做好细分市场，形成局部领先优势。例如梁子女装，崇尚环保，在服装设计中大量运用麻、棉、丝、毛等天然面料，尤其是ldquoXX莨绸rdquoXX。莨绸作为中国独有的古老的生态环保丝绸珍品，一度濒临灭绝，而今将莨绸制成四季时装，从而使ldquoXX天意莨绸rdquoXX成为时尚界独一无二的风景。
　　
　　第四是ldquoXX做新rdquoXX，也就是选择新概念或新模式，追求新发展。例如新近过会的棒杰股份，原名伟士制衣，其脱离于传统业务，选择无缝纺织服装新业务，并成为同类企业领先者。
　　
　　那么在这几条发展路径中，广东男装的新路径是什么？从其本身的定位看，首先肯定是选择继续做精。
　　
　　ldquoXX做精rdquoXX的空间有两个，第一是渠道扩张。中国内需市场蓬勃发展，中高端百货及购物中心迎来了新的发展机遇，未来将会ldquoXX强者更强rdquoXX，某种程度上这类高端渠道资源将成为稀缺资源，而高端男装主要依赖中高端百货和购物中心进行，拥有这类终端的数量及销售数据，是其品牌业绩和影响力的重要支撑，亦是获得资本市场认同的重要依据。
　　
　　第二是ldquoXX精耕细作、掘地三尺rdquoXX，继续提升单店绩效。依据已经上市的一些男装企业的数据，其年均单店绩效约为70万元，但对于广东男装来说，一个品牌在一家商场当中70平方米的单店年均业绩平均都在100万元以上，不少店铺平平常常也可以做到300-400万元，部分则可达到800-1200万元。它们一贯善于做精，因此在单店业绩提升方面它们未来仍具潜力。
　　
　　ldquoXX做新rdquoXX，也是广州男装未来可能走上的一条路径。当拥有了资本力量作为支撑时，广东男装ldquoXX做新rdquoXX完全具有可能。
　　
　　ldquoXX做新rdquoXX也包括两方面：一是推出更为年轻化的时尚子品牌。目前这一批品牌基本都定位于商务男装，未来如果要继续拓展市场，将会选择推出更年轻的、定位于都市时尚白领精英人群的男装品牌；二是在渠道拓展方面，也将在主要依赖百货店和购物中心的基础上，在典型城市开设大型生活旗舰店。
　　
　　新品牌、新模式、新渠道、新策略、新营销手段，这都将是广东男装今后可能选择的发展路径，加上本身就有ldquoXX做精rdquoXX的能力，因此，广东男装未来的发展空间和潜力大可想象。此外，借助资本力量展开品牌间的兼并和收购，这也是可以想象的。
　　
　　鉴于此，我认为当前无论是服装产业本身还是资本市场都应重新审视广东男装这一板块。未来，资本市场中纺织服装板块的亮点和热点，必将是广州和深圳，暂且称之为ldquoXX新广东服装rdquoXX。综观十几年来浙江、福建等地的服装企业上市题材，该有的都有了，下一个概念，也就是ldquoXX精细化高端男装rdquoXX题材，该轮到ldquoXX新广东rdquoXX了。
　　
　　据比蓝国际金融证券研究所粗略测算，未来5年间，准备进军资本市场的广东男装品牌将不少于10家，而且这股势头也将向女装企业传递，一批优势的广东女装品牌已蠢蠢欲动准备入局资本市场。而从广东服装产业整体发展的角度看，广东在从ldquoXX服装大省rdquoXX到ldquoXX服装强省rdquoXX转型的道路上又将前进一大步。